世界觀焦點(diǎn):華泰證券:價(jià)格提前調(diào)漲體現(xiàn)行業(yè)修復(fù)盈利共識 維持水泥行業(yè)“增持”評級
智通財(cái)經(jīng)APP獲悉,華泰證券發(fā)布研究報(bào)告稱,據(jù)媒體消息,2月13日起長三角、魯豫、湖南和廣東等市場水泥價(jià)格調(diào)漲,幅度在10-30元 噸,這是2023
(資料圖片)
智通財(cái)經(jīng)APP獲悉,華泰證券發(fā)布研究報(bào)告稱,據(jù)媒體消息,2月13日起長三角、魯豫、湖南和廣東等市場水泥價(jià)格調(diào)漲,幅度在10-30元/噸,這是2023年春節(jié)后第一次較大范圍的上漲。該行認(rèn)為此輪時(shí)點(diǎn)更早的價(jià)格調(diào)漲體現(xiàn)了行業(yè)對盡快修復(fù)去年以來持續(xù)惡化的盈利水平,形成了較為強(qiáng)勁的共識。預(yù)計(jì)行業(yè)盈利修復(fù)的持續(xù)性將仍有待需求企穩(wěn)以及錯峰生產(chǎn)執(zhí)行力度的考驗(yàn),但考慮政府穩(wěn)增長決心堅(jiān)定、行業(yè)估值處于低位,該行認(rèn)為板塊配置的性價(jià)比較高。維持行業(yè)“增持”評級。
華泰證券主要觀點(diǎn)如下:
需求提速尚不顯著,錯峰生產(chǎn)支持庫存消化
春節(jié)以后水泥需求仍處于低位邊際改善中。根據(jù)數(shù)字水泥網(wǎng),截至2月10日全國水泥發(fā)貨率(銷量/滿產(chǎn)產(chǎn)量)恢復(fù)至平均21.8%,尚處低位。根據(jù)百年建筑的數(shù)據(jù),截至2月8日全國工地的平均復(fù)工率38.4%,較2022年農(nóng)歷同期低13個(gè)百分點(diǎn)。盡管需求仍在啟動中,但得益于全國大部分區(qū)域水泥企業(yè)春節(jié)以來多在執(zhí)行錯峰生產(chǎn),行業(yè)供給同樣處于低位,庫存正在邊際消化。截至2月10日,全國水泥庫存平均70.6%,環(huán)比此前一周降1.7個(gè)百分點(diǎn),雖然較2022年農(nóng)歷同期高7.3個(gè)百分點(diǎn)。
水泥行業(yè)1H23可能仍面臨較為脆弱的供需關(guān)系
在加快項(xiàng)目落地、補(bǔ)充項(xiàng)目投融資資金等各項(xiàng)穩(wěn)增長政策的推動下,該行預(yù)計(jì)基建投資在2023年有望繼續(xù)維持較高增長。房地產(chǎn)行業(yè)仍將是2023年水泥需求的關(guān)鍵。雖然重點(diǎn)城市二手房銷售今年以來已實(shí)現(xiàn)同比的企穩(wěn)改善,但新房銷售仍然較為疲弱??紤]到房屋建筑工程投資的企穩(wěn)往往較新房銷售更為滯后,該行預(yù)計(jì)房建需求1H23或延續(xù)下行,水泥需求仍處弱勢,行業(yè)仍需要在需求回落中尋找共識和新的平衡點(diǎn),供需關(guān)系依然較為脆弱。
需求企穩(wěn)和行業(yè)競合是行業(yè)利潤率修復(fù)的兩大關(guān)鍵因素
該行預(yù)計(jì)水泥行業(yè)的利潤率有望在1Q23的低起點(diǎn)實(shí)現(xiàn)逐季改善。隨著看房人數(shù)、二手房活躍度等先行指標(biāo)的好轉(zhuǎn)逐步向新房銷售及房建投資過渡,水泥需求在2023年有望逐步企穩(wěn),從而為行業(yè)利潤率從當(dāng)前的低位修復(fù)創(chuàng)造必要的前提條件。另一方面,房地產(chǎn)行業(yè)托而不舉下,該行認(rèn)為供需關(guān)系修復(fù)的程度或更多取決于供給端的行業(yè)共識。行業(yè)能否更好地執(zhí)行錯峰生產(chǎn)、形成更為穩(wěn)定的行業(yè)競合,將是決定行業(yè)盈利復(fù)蘇速度的關(guān)鍵。
風(fēng)險(xiǎn)提示:房地產(chǎn)政策嚴(yán)于預(yù)期,行業(yè)競合弱于預(yù)期。
關(guān)鍵詞: 華泰證券 個(gè)百分點(diǎn) 房地產(chǎn)行業(yè)
[ 相關(guān)文章 ]
智通財(cái)經(jīng)APP獲悉,華泰證券發(fā)布研究報(bào)告稱,據(jù)媒體消息,2月13日起長三角、魯豫、湖南和廣東等市場水泥價(jià)格調(diào)漲,幅度在10-30元 噸,這是2023
1、廣州貝禧電子科技有限公司于2012年12月08日成立。2、法定代表人李中杰,公司經(jīng)營范圍包括:電子、通信與自動控
原標(biāo)題:“乙類乙管”后首個(gè)開學(xué)季,海南各地中小學(xué)生陸續(xù)返?!耙翌愐夜堋焙笫讉€(gè)開學(xué)季,海南各地中小學(xué)生陸續(xù)返?!回?fù)春光
04月13日訊NBA附加賽籃網(wǎng)主場對陣騎士的比賽正在進(jìn)行中。第四節(jié)比賽中,加蘭暫?;貋砗笕謴埵置械玫降?4分。
1、峰林峽(原名群英湖)風(fēng)景區(qū)位于河南焦作市與山西晉城市交界處北25公里處,景區(qū)面積50平方公里,景區(qū)內(nèi)自然風(fēng)光特色獨(dú)具
昨天AG戰(zhàn)隊(duì)又臨時(shí)加開了一場公開內(nèi)戰(zhàn),本來根絕月光的訓(xùn)練安排,在昨天的下午兩點(diǎn)是要和MTG戰(zhàn)隊(duì)打公開訓(xùn)練賽的,但是最后因?yàn)镸TG的隊(duì)員身體抱
溫泉水能喝嗎,能。飲用溫泉水應(yīng)分析溫泉水的水質(zhì)才可以飲用。溫泉水中所含礦物質(zhì)對健康有益,除可供浸泡外,其水質(zhì)若是堿性,也可作飲用水。
廣發(fā)證券(01776)發(fā)布公告,公司2023年度第二期短期融資券已于2023年2月
防止雪板脫落下滑的裝置是什么,防止雪板脫落下滑的裝置是止滑器,止滑器是一個(gè)小的平滑墊,直接位于腳趾件的后面,可以減少腳側(cè)松動時(shí)候的摩
CFi CN訊:本公司及董事會全體成員保證公告內(nèi)容與信息披露義務(wù)人提供的信息一致。江西正邦科技股份有限公司(以下簡稱“公司”)于2022年7月16
龍湖集團(tuán)(00960)公告,集團(tuán)1月單月實(shí)現(xiàn)總合同銷售金額人民幣108 3億元,合同銷售面積66 1萬平方米;1月單月實(shí)現(xiàn)歸屬公司股東權(quán)益的合同銷售金
邵陽縣公安連續(xù)兩年在全市公安機(jī)關(guān)績效考核中勇奪第一
1、關(guān)鍵你現(xiàn)在懷孕多長時(shí)間,現(xiàn)在是什么情況??很多女性在意外懷懷孕后都會選擇吃打胎藥來終止妊娠。2、那么懷孕吃打胎藥好嗎
送給男同事禮物,送什么好,這個(gè)要看你們關(guān)系程度了。一般般的,就送一些普通的生日禮物。如,領(lǐng)帶,皮帶,打火機(jī),zippo。
新的一年開始,為繼續(xù)加強(qiáng)社區(qū)平安創(chuàng)建工作宣傳力度,推進(jìn)平安建設(shè)共建和諧社區(qū)和社會管理綜合治理工作,加大綜治平安建設(shè)宣傳,進(jìn)一步營造穩(wěn)
[腕表之家腕表推薦]腕表,作為有意義的禮物選擇,越來越被重視起來,尤其是情侶愛人之間對表,同對戒一樣,都能記錄歷久彌堅(jiān)的愛情故事。那正
補(bǔ)習(xí)班火爆背后:新加坡“減負(fù)”難日前,一則新加坡補(bǔ)習(xí)班老板因幫學(xué)生在考試中作弊被國際刑警通緝的消息成為輿論熱點(diǎn),也引發(fā)外界對新加坡教
全力拼經(jīng)濟(jì)奮戰(zhàn)開門紅丨政府送服務(wù)企業(yè)干勁足
1、在命令提示符下cd到C++代碼link生成的exe文件所在的debug目錄,然后直接輸入exe文件名比如說,你的cp
給人送東西,這個(gè)要看你們當(dāng)?shù)氐娘L(fēng)俗。要是送,就是說送錢,要不送就送,要是你送的東西,人家說你不送東西不好,人家也不一定看
[ 相關(guān)新聞 ]
Copyright 2015-2022 太平洋醫(yī)院網(wǎng) 版權(quán)所有 備案號:豫ICP備2022016495號-17 聯(lián)系郵箱:93 96 74 66 9@qq.com