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21世紀經(jīng)濟報道 記者李愿 北京報道

(資料圖)

6月27日，中國社會科學(xué)院國家金融與發(fā)展實驗室、中國社會科學(xué)院金融研究所、社會科學(xué)文獻出版社共同發(fā)布了《金融監(jiān)管藍皮書：中國金融監(jiān)管報告（2023）》（下稱《報告》），來自政學(xué)研、金融機構(gòu)的人士就“問題金融機構(gòu)處置機制”內(nèi)容進行了深入探討交流。

國家金融與發(fā)展實驗室金融法律與金融監(jiān)管研究基地主任鄭聯(lián)盛發(fā)布《報告》時表示，問題金融機構(gòu)處置是維護金融穩(wěn)定、完善現(xiàn)代金融監(jiān)管體系的關(guān)鍵步驟之一，是現(xiàn)代金融監(jiān)管的核心內(nèi)容之一。問題金融機構(gòu)處置有三個基本目標：維持金融體系整體穩(wěn)定、保證關(guān)鍵金融功能可持續(xù)性、保護利益相關(guān)者。

“我國對問題金融機構(gòu)處置整體有效，確保金融體系穩(wěn)定健康發(fā)展。從當前來看，高風(fēng)險中小金融機構(gòu)是處置重點，特別是中小銀行，并且這個問題與地方債務(wù)管理緊密相關(guān)。”鄭聯(lián)盛認為，并對我國問題金融機構(gòu)處置機制提出五個可進一步明確、改革或優(yōu)化之處：第一，問題金融機構(gòu)處置的法律體系和相關(guān)制度規(guī)范；第二，問題金融機構(gòu)的判定標準、觸發(fā)條件和處置流程；第三，問題金融機構(gòu)處置工具及其使用；第四，公共資金使用機制；第五，地方政府在問題金融機構(gòu)處置過程中的角色。

據(jù)央行發(fā)布的《中國金融穩(wěn)定報告（2022）》，2022年第二季度央行金融機構(gòu)評級結(jié)果顯示，現(xiàn)有366家高風(fēng)險機構(gòu)總資產(chǎn)占全部參評機構(gòu)總資產(chǎn)的1.55%。

如何看待美國多家銀行倒閉？

硅谷銀行破產(chǎn)后，美國銀行業(yè)危機風(fēng)暴席卷而來。簽名銀行、第一共和銀行因為資金斷鏈而被關(guān)閉、接管，三家銀行的資產(chǎn)規(guī)?？偤统^5000億美元，這一切的發(fā)生僅僅有兩個月左右的時間。

中國社會科學(xué)院學(xué)部委員、國家金融與發(fā)展實驗室理事長李揚認為，上述銀行按照宏觀審慎監(jiān)管標準來看的“好”銀行陸續(xù)破產(chǎn)，給整個銀行業(yè)提出了新的挑戰(zhàn)，這些現(xiàn)象非常值得研究。突出的現(xiàn)象是：這些銀行的風(fēng)險暴露乃至破產(chǎn)，問題并不主要出在這些金融機構(gòu)自身，監(jiān)管當局疏于不當、貨幣政策轉(zhuǎn)彎過急等，都在最近的銀行業(yè)風(fēng)險暴露中難辭其咎。

央行研究局處長李宏瑾則認為，從貨幣政策角度看，硅谷銀行倒閉是一個非常悲劇的事件。硅谷銀行在出現(xiàn)流動性風(fēng)險時，不想通過美聯(lián)儲貼現(xiàn)獲得流動性支持，而是采用市場操作以滿足客戶提現(xiàn)需求，因此暴露了風(fēng)險。此外，從AIT貨幣政策新框架的角度看，美聯(lián)儲貨幣政策“大起大落”并不應(yīng)作為銀行倒閉的主因，“而是金融機構(gòu)利率風(fēng)險管理不到位，這也是美聯(lián)儲的觀點?！?/p>

國家金融與發(fā)展實驗室學(xué)術(shù)委員會秘書長程煉表示，由于金融中介固有的資金期限錯配與風(fēng)險承擔(dān)機制，僅靠事前監(jiān)管無法保證金融體系的穩(wěn)定。瑞士信貸以及硅谷銀行破產(chǎn)事件的啟示在于，事后危機處置不僅要考慮道德風(fēng)險及相應(yīng)的軟預(yù)算約束問題，也要考慮安撫投資者及穩(wěn)定預(yù)期的作用。

鄭聯(lián)盛表示，發(fā)達經(jīng)濟體的金融風(fēng)險處置框架和問題金融機構(gòu)處置實踐可借鑒的國際經(jīng)驗包括以下內(nèi)容：一是完善的金融穩(wěn)定法律制度，問題機構(gòu)認定或判斷標準清晰、處置主體和流程有章可循，處置資金來源明確；二是以市場化手段為主導(dǎo)處置問題機構(gòu)，注重自救或市場風(fēng)險分擔(dān)；三是參與處置部門職責(zé)清晰、次序明確、流程順暢、合作有效；四是處置過程中要謹慎使用公共資金，且基本設(shè)有退出機制；五是有效保護存款人、投資者或其他利益相關(guān)者權(quán)益

國內(nèi)問題金融機構(gòu)處置機制如何完善？

“就國內(nèi)情況而言，如何協(xié)調(diào)處置問題金融機構(gòu)，如何處置它們與房地產(chǎn)市場、地方融資平臺以及地方財政的關(guān)系等，都出現(xiàn)了新的情況，這些深層次的問題更值得擔(dān)心”，李揚表示，總起來說，中國的問題金融機構(gòu)處置要從財政、金融、社會穩(wěn)定等多個角度考慮，要將保護金融消費者權(quán)益、促進金融穩(wěn)定、保證社會穩(wěn)定等置于最重要的地位。

中央財經(jīng)大學(xué)法學(xué)院教授邢會強表示，從國外處置金融風(fēng)險的經(jīng)驗來看，他們針對的是系統(tǒng)性重要金融機構(gòu)，即納入宏觀審慎監(jiān)管的機構(gòu)，但我們現(xiàn)在面臨的問題是要處置問題中小金融機構(gòu)。所以國外的經(jīng)驗可能有用，但也不是那么有用，國內(nèi)的經(jīng)驗教訓(xùn)之梳理更加重要。

“現(xiàn)在我們需要全盤地、真正地、深入地對我國問題金融機構(gòu)處置的案例逐案進行研究，期望各界能夠形成合力搜集國內(nèi)相關(guān)問題金融機構(gòu)處置的案例資料，通過扎實調(diào)研，系統(tǒng)梳理，總結(jié)出一些有規(guī)律性、普適性的處置經(jīng)驗，然后形成制度，能夠真正地治未病，實現(xiàn)問題金融機構(gòu)處置領(lǐng)域的法治化?！毙蠒娬J為。

信達資產(chǎn)首席不良資產(chǎn)研究員王洋表示，我國處置問題金融機構(gòu)，需要專業(yè)的隊伍、專業(yè)的機構(gòu)來作為實施機構(gòu)?？紤]到存款保險公司和行業(yè)保障基金成立時間較短，可能仍有必要加強其與AMC等市場機構(gòu)的合作，共同推動風(fēng)險機構(gòu)處置。針對中小銀行的長期可持續(xù)發(fā)展問題，王洋建議鼓勵市場機構(gòu)參與投資，例如鼓勵運作良好的商業(yè)銀行去重組、并購問題機構(gòu)，允許另類投資公司通過階段性持股實現(xiàn)問題機構(gòu)的重組改造，發(fā)現(xiàn)價值、提升價值。

鄭聯(lián)盛指出，為加強和完善現(xiàn)代金融監(jiān)管，確保金融系統(tǒng)穩(wěn)定，需進一步完善問題金融機構(gòu)處置機制：要完善頂層設(shè)計，健全法律體系，著重通過金融穩(wěn)定法律體系明確問題機構(gòu)處置規(guī)范；在黨的領(lǐng)導(dǎo)下有效依托市場機制來提升處置績效；完善問題金融機構(gòu)的判定標準，明確觸發(fā)條件和時限要求；靈活設(shè)置風(fēng)險分擔(dān)機制，明確相關(guān)主體的責(zé)、權(quán)、利；規(guī)范公共資金的使用，完善公共資金退出機制。

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