国产AⅤ无码一区二区三区_青青在线香蕉精品视频在线_2021年国产精品专区丝袜_久久青草费线频观看地址_亚洲A综合一区二区三区

察勢者智，順勢者贏。

作者：蒙多

編輯：吳雙

(資料圖片僅供參考)

風(fēng)品：令煜

來源：銠財——銠財研究院

中國經(jīng)濟仍是一片大海，穩(wěn)中向好勢頭沒有變。

7月17日，國家統(tǒng)計局最新數(shù)據(jù)顯示，上半年實現(xiàn)國內(nèi)生產(chǎn)總值593034億元，按不變價格計同比增長5.5%，明顯快于去年全年3%增速，也快于一季度的4.5%增速。

其中，服務(wù)業(yè)增加值增長6.4%，批發(fā)零售、住宿和餐飲業(yè)、交通運輸?shù)冉佑|型、聚集型服務(wù)業(yè)增速回升明顯。

有喜亦有憂，比如房地產(chǎn)數(shù)據(jù)仍乍暖還寒，上半年商品房銷售面積同比下降5.3%；銷售額增長1.1%，漲幅較上年同期收窄7.3個百分點。

作為支柱產(chǎn)業(yè)，其興衰歷來牽一發(fā)動全身。聚焦下游家居企業(yè)的近期表現(xiàn)，或可見些端倪。

接（上）文：

03

營業(yè)成本快增、流動性壓力大

要規(guī)模更要質(zhì)量

LAOCAI

越是非常之時，越需看清方向、穩(wěn)扎穩(wěn)打。

一些細分領(lǐng)域的獨角獸企業(yè)，壓力同樣不小。

比如木門定制廠商江山歐派，消費者極易將其與歐派家居混淆。事實上，兩企只是名字相近。

截至目前，兩家最大交集是商標糾紛。歐派家居注冊的“歐派凡帝尼”商標與江山歐派產(chǎn)生沖突。后經(jīng)法院裁決，江山歐派勝訴。

市場表現(xiàn)方面，江山歐派雖不及歐派家居，但在地產(chǎn)黃金時代，靠著“一招鮮”與恒大等頭部房企緊密合作，江山歐派業(yè)績持續(xù)增長。2014年至2021年，公司營收從4.52億元升至31.57億元，其間CAGR為32.01%。

不過2019至2021年，增速出現(xiàn)放緩，受需求萎靡，內(nèi)部客戶結(jié)構(gòu)和銷售渠道調(diào)整優(yōu)化影響，營收增速由57.98%降至4.84%。2022年增速更滑至1.63%。

面對市場巨變，江山歐派積極尋找出路，比如調(diào)整銷售渠道。

往期，渠道由經(jīng)銷商渠道、工程客戶渠道、外貿(mào)和出口渠道組成。其中，工程客戶貢獻絕大多數(shù)收入。據(jù)財通證券數(shù)據(jù)，2020年和2021年該營收占比86.58%、70.25%。

2021年，江山歐派取消了經(jīng)銷商獨家代理模式，改為各類經(jīng)銷商同步開拓。經(jīng)銷商量由2020年3000余家，增到2022年的24,000余家。收入自然水漲船高，2021年和2022年經(jīng)銷商渠道收入為6.93億元、8.76億元，占總營收比為21.95%、27.30%。

但需警惕過猶不及，快速體量擴張也給江山歐派帶來品控風(fēng)控困擾。瀏覽黑貓投訴，不乏加盟退費的糾紛投訴。

（上述投訴均已經(jīng)平臺核實）

此外，伴隨渠道變革、費用支出也在增長。2020年至2022年銷售費為1.78億元、2.64億元、3.01億元，持續(xù)增長。

2022年，營業(yè)總成本首度超過營業(yè)總收入。前者為35.55億元后者為32.09億元，受此影響當年歸母凈利首度轉(zhuǎn)為負數(shù)。

行業(yè)分析師于盛梅認為，追求經(jīng)銷商規(guī)模優(yōu)勢，借此推動公司從B端向C端轉(zhuǎn)型不失一條參考路徑，尤其在房企寒冬渡劫時。但盲目追求規(guī)模、過于粗放運營，極易陷入規(guī)模陷阱，導(dǎo)致業(yè)績虛胖。

的確，大不等于強、快不代表優(yōu)。從行業(yè)視角看，跑馬圈地，體量取勝已是過去時，精細化運營、專業(yè)化特色取勝才是進行時未來時。

若深入資產(chǎn)負債表，江山歐派流動性壓力不小。截至2023年Q1末，賬面貨幣資金為9.69億元，同期短期借款為0，應(yīng)付票據(jù)及應(yīng)付賬款卻達11.36億元，約占同期流動負債的62.18%。

平心而論，應(yīng)付票據(jù)及應(yīng)付賬款折射了公司較強勢的行業(yè)地位，但流動負債終究是債，沒有足夠的資金去覆蓋敞口，隱藏風(fēng)險不容小覷。江山歐派轉(zhuǎn)型，不僅要與市場賽跑，更要與資金、與時間賽跑，平衡難度自知。

04

曙光已現(xiàn) 主動求變者贏

LAOCAI

好消息是，行業(yè)頭頂?shù)年幵普谙ⅰ?/p>

6月29日，《關(guān)于促進家居消費的若干措施》審議通過，將采取針對性措施提振家居消費，促進家居消費政策與老舊小區(qū)改造、住宅適老化改造、便民生活圈建設(shè)等政策銜接配合、協(xié)同發(fā)力。

7月24日，最高層會議更提出要適時調(diào)整優(yōu)化房地產(chǎn)政策，滿足居民剛性和改善性住房需求，促進房地產(chǎn)市場平穩(wěn)健康發(fā)展。

對家居企業(yè)而言，上述新政猶如一劑強心劑、一顆定心丸，大大提振了內(nèi)外信心。

當然，揚帆起航的前提不只要有風(fēng)，還要有好帆。換言之，機遇都是留給有準備打的人，政策東風(fēng)能否轉(zhuǎn)化為發(fā)展動能，還需看企業(yè)內(nèi)功扎不扎實。

雖不乏負面槽點，作為行業(yè)兩大龍頭，歐派家居與索菲亞產(chǎn)品實力毋庸置疑，且戰(zhàn)略布局有前瞻性。

針對客流結(jié)構(gòu)持續(xù)調(diào)整，流量碎片化整合大勢，2023年2月歐派家居提出“整家+整裝+新零售”新戰(zhàn)略。

具體看，2023年歐派零售大家居將兵分兩路，一路鏖戰(zhàn)紅海一路挺進藍海。一方面，順應(yīng)家居客流碎片化趨勢，推進線上線下融合，通過“1+N+X”延展傳統(tǒng)門店獲客場景，全維度提升獲客力；另一面，加快品類融合，通過廚衛(wèi)融合、整家業(yè)務(wù)升級，為消費者提供家居空間一體化設(shè)計、一站式購買、一攬子搞定的便利。

再看索菲亞，2023年執(zhí)行“多品牌、全品類、全渠道”戰(zhàn)略，將分別打造以高精人群為目標的“司米”和“華鶴”，以中高端市場為目標的“索菲亞”，以大眾市場為目標的“米蘭納”。即總有一款產(chǎn)品滿足用戶需求。

江山歐派，則死磕基礎(chǔ)內(nèi)力、夯實合作鏈條。2022年報稱，已注意到相關(guān)問題，公司除將持續(xù)加大對各類經(jīng)銷商和安裝服務(wù)商的開拓培育外，還將堅持“合伙共享”理念，與加盟經(jīng)銷商共創(chuàng)、共享、共贏，以品牌力、設(shè)計力、生產(chǎn)力、產(chǎn)品力、服務(wù)力深度賦能合作伙伴。

的確，唯一的不變就是變化。無論寒冬渡劫還是迎接曙光，練好內(nèi)功、扎實基本盤、提升產(chǎn)業(yè)鏈向心力都是終極良方。

從規(guī)模到質(zhì)量，主動求變者贏。順勢乘勢，風(fēng)起才能揚帆。

本文為銠財原創(chuàng)

如需轉(zhuǎn)載請留言

原文標題:產(chǎn)業(yè)東風(fēng)已至 歐派家居、索菲亞、江山歐派“船帆”修好了么？（下）

關(guān)鍵詞：